Индекс VIX, измеряющий ожидаемую волатильность S&P 500 и известный как барометр страха на Уолл-стрит, подскочил в понедельник более чем на 40%. Инвесторы переходят в защитные активы на фоне распродажи акций крупнейших технологических компаний, которые совокупно потеряли в начале торговой сессии больше $1 трлн. Так рынок реагирует на запуск нового чат-бота, выпущенного небольшим китайским стартапом DeepSeek, который оказался в топе загрузок в App Store и поставил под сомнение технологическое превосходство США и высокую оценку техгигантов, таких как Nvidia.
— Индекс волатильности CBOE, более известный как VIX, вырос до 21,6 пункта в понедельник, 27 января, взлетев на 44%. Трейдеры скупают пут-опционы (финансовые контракты, которые дают право продать актив по заранее установленной цене) на фоне обвала акций технологических компаний, пишет MarketWatch.
— По данным Dow Jones Market Data, обвал акций технологического сектора на основных биржах привёл к потере около $1,1 трлн долларов за первые полчаса торговой сессии в понедельник.
— Технологический индекс Nasdaq Composite рухнул на открытии торгов на 2,9%. Утром фьючерсы на него обвалились на 5,2%, позднее сократив падение до 3,7%. Это стало самым большим внутридневным обвалом контрактов с августа, писал Bloomberg.
— Nasdaq 100 упал в начале торговой сессии на 2,7%. Около 278 тыс. контрактов на фьючерсы этого индекса сменили владельцев к 6:18 утра по Нью-Йорку, что примерно втрое превысило средний показатель за последние 30 дней для этого времени суток, следует из данных, собранных Bloomberg.
— Индекс широкого рынка S&P 500 после открытия основных торгов в понедельник упал примерно на 1,6%, индекс голубых фишек Dow Jones Industrial Average снизился на 0,3%.
— Акции Nvidia начали торговую сессию обвалом почти на 11%, бумаги Oracle рухнули на 8,3%. Microsoft потеряла 3,5%, Alphabet и упал на 3,2%. Акции чипмейкера AMD снизились на 4,3%, Broadcom — на 11,6%. Котировки ASML, голландского производителя машин для производства чипов, обвалились на 10,6% через два часа после открытия рынков в Европе, расписки компании в США — на 6%.
— После снижения в начале торгов вместе с остальными компаниями из «Великолепной семерки» акции Apple и Meta сумели восстановиться. Apple выросла на 2,1%, Meta прибавила 1,3%.
— Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на 8,6 базисных пунктов, до 4,5%, что близко к минимальным значениям за год. Инвесторы переходят к классическому сценарию «отказа от риска», выбирая безопасные активы, объясняет MarketWatch.
СМИ обращают внимание на то, что обвал произошел перед публикацией финансовых результатов bigtech-компаний. На этой неделе технологические гиганты США, включая Apple и Microsoft, отчитаются за четвертый квартал и весь 2024 год. Уолл-стрит ожидает, что рост прибыли замедлится, в то время как оценки компаний остаются завышенными, отмечает Bloomberg.
«У компаний из «Великолепной семерки» высокие оценки и также очень высокий прогноз по марже. Более дешевый ИИ может сократить эти прибыли в долгосрочной перспективе, – написали стратеги Bloomberg. — Капитальные затраты на ИИ, вероятно, будут определять перспективы технологической отрасли и могут затмить в остальном сильные результаты».
«DeepSeek показывает, что возможно разработать мощные ИИ-модели, которые стоят меньше, — говорит Вей-Серн Линг, управляющий директор Union Bancaire Privee. — Это может может поставить под угрозу аргументы для инвестирования во всю цепочку поставок ИИ, которая зависит от больших расходов небольшой группы гипермасштабных компаний».
Хотя лидеры рынка, такие как Nvidia, по-прежнему сохраняют сильные позиции, все это напоминает, что доминирование в сфере ИИ нельзя считать данностью, предупреждает главный стратег по инвестициям Saxo Markets Чару Чанана. Конкуренция усиливается, и хотя пока она может не представлять значительной угрозы, будущие игроки будут развиваться и бросать вызов лидерам быстрее, полагает она.
«Для инвесторов в акции Nvidia или связанные с ними, ключевой вопрос заключается в том, сможет ли рост капитальных затрат в 2026 году сохранить свою траекторию, особенно на рынке, оцененном с учетом идеальных условий (priced for perfection), — написали аналитики US Tiger Research в клиентской записке. — Пока с этим не будет ясности, повышенная неопределенность будет давить на цену акций Nvidia. Но и продавать их до появления новых идей также может быть преждевременным».
К осторожности призвали и аналитики Bernstein, которые назвали панику «смертном звоне для инфраструктуры ИИ» преувеличенной. «Модели [DeepSeek] выглядят фантастически, но мы не думаем, что это магия», — написали они.
20 января малоизвестный китайский ИИ-разработчик DeepSeek, выпустил большую языковую модель R1 с открытым исходным кодом и заявил, что она превосходит нейросеть OpenAI o1 в нескольких математических и логических тестах. В воскресенье приложение DeepSeek для iPhone вырвалось на вершину рейтинга загрузок бесплатных приложений App Store в США, обогнав ChatGPT от OpenAI. Как отметил Wired, R1 оказалась в центре обсуждений в Кремниевой долине благодаря своим возможностям, доступности и открытости.
DeepSeek заявила, что потратила всего $5,6 млн на обучение базовой модели своего ИИ. Эта цифра выглядит впечатляющим контрастом с сотнями миллионов долларов, которые американские компании потратили на разработку собственных ИИ, пишет MarketWatch. Вместе с тем, аналитики Bernstein указывают, что эта цифра «не включает все затраты, связанные с исследованиями и экспериментами с архитектурой, алгоритмами и данными».
Вероятно, появление нового чат-бота – непреднамеренный результат американских экспортных ограничений на поставки мощных чипов для ИИ в Китай, что вынуждает местные стартапы «приоритизировать эффективность», пишет Forbes со ссылкой на MIT Technology Review. Торговые ограничения Вашингтона не позволяли самым передовым микросхемам попасть в Китай, но модель DeepSeek была построена с использованием открытых технологий, которые легко доступны, написал Bloomberg.
17.08.2025 10:31
15.08.2025 08:45
14.08.2025 10:17