Акции Target упали на 22% после слабейшего отчета за два года и снижения прогноза

Акции американской сети супермаркетов Target обвалились на торгах в Нью-Йорке до минимума за год. Компания не оправдала ожидания Уолл-стрит по прибыли и выручке в третьем квартале, а также понизила годовой прогноз по прибыли на акцию. Ретейлер отчитался о слабых продажах, несмотря на то, что снизил цены на тысячи товаров, пытаясь стимулировать потребителей. Проблемы Target особенно выделяются на фоне успехов конкурента: Walmart днём ранее в своей отчетности, наоборот, превзошел прогнозы аналитиков и повысил прогноз на год.

Детали

Акции Target обвалились на торгах 20 ноября. В моменте их стоимость опускалась на 21,8% — до $120,99. Это минимум для бумаг компании с середины ноября 2023 года.

Ретейлер выпустил самый слабый финансовый отчет за последние два года: прибыль Target на акцию (EPS) в третьем квартале на 20% отстала от прогнозов аналитиков с Уолл-стрит, что стало наибольшей разницей с 2022 года, написал CNBC. Кроме того, компания впервые с августа 2023 года не оправдала ожидания по выручке, добавил телеканал. Target также понизил годовой прогноз по прибыли всего через три месяца после повышения.

Как отчитался Target

В отчете за третий квартал 2024 финансового года (закончился 2 ноября) Target сообщил о росте выручки на 1,1% по сравнению с тем же периодом прошлого года — до $25,67 млрд. Аналитики, опрошенные LSEG, предсказывали $25,9 млрд, сообщил CNBC. Чистая прибыль упала на 12% в годовом выражении — до $854 млн. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,85, тогда как Уолл-стрит предсказывала $2,3.

Сопоставимые продажи — ключевой показатель для ретейлеров, который исключает эффект от расширения сети (считается по магазинам, работающим как минимум 13 месяцев) — выросли лишь на 0,3% в третьем квартале. Это в пять раз ниже ожиданий: аналитики прогнозировали рост на 1,5%, отмечает MarketWatch со ссылкой на FactSet. При этом сопоставимые продажи в онлайне увеличились на 10,8% благодаря повышению спроса на доставку в день покупки на 20%.

На квартальные результаты Target негативно повлиял слабый спрос посетителей на дискретные товары (не первой необходимости), рассказал глава Target Брайан Корнелл, передает CNBC. Кроме того, ретейлер понес дополнительные расходы, связанные с ускоренной доставкой товаров и подготовкой к короткой забастовке портовых рабочих в октябре.

Как ухудшился прогноз

Target ожидает, что скорректированная прибыль на акцию по итогам 2024 года составит от $8,3 до $8,9. Это хуже предыдущего прогноза самой компании, который она повысила в августе (до $9–9,7 за акцию), а также меньше, чем предсказывали аналитики (в среднем $9,55), привёл CNBC данные StreetAccount. Новый прогноз по EPS оказался заметно более низким, чем он был даже до повышения в августе ($8,6–9,6).

Что происходит с Target

Target известен модными и доступными товарами не первой необходимости (например, одежда, электроника и товары для дома), но компания испытывает трудности с привлечением стабильного потока покупателей и увеличением продаж, поскольку после нескольких лет роста цен на продукты, жилье и другие товары покупатели стали более избирательными в своих расходах, пишет CNBC. Чтобы привлечь потребителей, Target снизил цены почти на 5 тыс. часто покупаемых товаров.

Результаты Target уступают таковым у другого крупного американского ретейлера — Walmart, который накануне сообщил о росте продаж товаров повседневного спроса второй квартал подряд, а также превзошел ожидания аналитиков по прибыли и выручке. Walmart также заявил, что набирает долю рынка среди покупателей с высоким доходом и третий раз подряд повысил свой годовой прогноз по продажам и прибыли. Вместе с тем, у Walmart и Target разная структура продаж: продукты питания составляют около 60% бизнеса Walmart в США, в то время как у Target этот показатель значительно ниже — около 23%, отметил CNBC.

Что говорят аналитики

После выхода отчета Citi понизил рейтинг акций Target с Buy (совет покупать) до нейтрального, а целевую цену бумаг — со $188 до $130 (на 16% меньше цены закрытия 19 ноября).

«Хотя в третьем квартале, возможно, были некоторые уникальные проблемы, мы считаем, что очень плохие результаты Target в третьем квартале (и не вдохновляющий прогноз на четвертый) показывают, что он, вероятно, уступает [рыночную] долю Walmart», — написал аналитик Citi Пол Лежуез в заметке, которую цитирует CNBC.

Инвесторы после отчетности Target задаются вопросом, столкнутся ли с теми же проблемами другие ретейлеры, пишет Bloomberg.

«Слабые результаты Target подчеркивают, что большая часть силы Walmart — это рост доли на рынке. Потребитель может быть «устойчивым», но он все ещё разборчив и бережлив. Плохая отчетность Target, вероятно, не означает ничего хорошего таким компаниям, как Kohl’s, Dollar General и Dollar Tree», — отметил аналитик Vital Knowledge Адам Крисафулли в изложении Bloomberg.

В сравнении с началом 2024 года бумаги Target стоят сейчас примерно на 15% меньше. Большинство аналитиков, тем не менее, рекомендует покупать акции компании: у них 21 рейтинг Buy и Overweight («выше рынка») из 39 в сумме, по данным MarketWatch. 17 аналитиков советуют держать бумаги (Hold), один — продавать (Sell). Средняя целевая цена акций Target составляет $175,7 — это на 13,4% выше уровня закрытия 19 ноября.