Echo
Казахстанские атлеты завоевали 10 медалей на XII Всемирных играх в Китае
Лидеры более 20 стран приедут на саммит ШОС в Китай
Уровень загрязнения воздуха в Алматы 10 лет подряд не опускается ниже «высокого»
КНБ продолжает изымать оружие и боеприпасы, похищенные во время «январских событий»
24-08-2025
  • Главная
  • Новости
  • Разделы
    • Хозяйство
    • Держать курс
    • Стратегия
  • Хроника
  • Политика
  • Мир
  • О нас
  • Главная
  • Новости
  • Разделы
    • Хозяйство
    • Держать курс
    • Стратегия
  • Хроника
  • Политика
  • Мир
  • О нас
Стратегия

Почему портфель 60/40 вернулся в игру и приносит ощутимый доход?

06.12.2024 09:02
Почему портфель 60/40 вернулся в игру и приносит ощутимый доход?

Классический портфель 60/40, включающий 60% акций и 40% облигаций, сочетает потенциал роста капитала с защитой от рыночной волатильности. Его эффективность основана на отрицательной корреляции активов: когда акции падают, облигации компенсируют потери, и наоборот.

Этот подход начал широко использоваться в середине 20-го века, когда инвесторы осознали важность диверсификации активов.

Почему портфель 60/40 не работал в 2022 году?

В ответ на высокую инфляцию (вызванную беспрецедентными монетарными стимулами в период пандемии), Федеральная резервная система начала агрессивно повышать процентные ставки с марта 2022 года. Инфляционные ожидания, и, как следствие, ожидания роста процентных ставок (включая сам рост ставок) на фоне высокой инфляции – худший сценарий для облигаций.

Также панические настроения присутствовали и на рынке акций. Риторика монетарных властей была крайне агрессивной и сопровождалась высокой скоростью роста ставок. Инфляция приблизилась к 10% и у рынков не было понимая, как долго и сильно регулятор будет ужесточать финансовые условия для обуздания инфляции и в каком состоянии после этих действий окажется экономика.

Эти факторы и привели к положительной корреляции между акциями и облигациями – оба актива снижались. Для наглядности построим модель и в качестве базовых активов возьмём ETF SPY (отслеживает индекс SP500) и ETF AGG (облигации инвестиционного уровня США) с классическим распределением 60 на 40 соответственно (купоны и дивиденды не включены, так как суть повествования просто показать временны́е корреляции).

В 2022 году такой портфель потерял -17,73% своей стоимости. Это было одним из самых значительных падений за последние десятилетия:

Динамика коэффициента корреляции в 2022 году в ответ на высокую инфляцию и резкий рост ставок: ​​​​​​​

Портфель 60/40 с 2023 по настоящее время

С июля 2022 макроэкономическая статистика показала слом инфляционного тренда с последующим уверенным снижением (включая снижение инфляционных ожиданий). Рынки начали успокаиваться, уменьшились опасения инвесторов по поводу долговременного ужесточения денежно-кредитной политики.

Здесь интересный момент: ставки продолжали расти вплоть до июля 2023 года, а облигации уже не снижались. Причина в рыночных ожиданиях, которые в 2023 году были оптимистичнее фактических действий ФРС. По инструменту CME FedWatch рынок закладывал начало снижения ставки уже в конце 2023 года.

Такая динамика активов в 2023 году позволила портфелю 60/40 получить доходность в 15,53%, что является третьим лучшим результатом за последние 10 лет:

С 1 янв 2023 года по сегодняшний день, модель показывает доходность уже в 8,48%

Дело в том, что инфляция продолжает замедляться, а рынок труда хоть и остывает, но достаточно устойчив, что позволит поддерживать экономическую активность. Базовый сценарий регулятора и рынка сводится к «мягкой посадке» (отсутствие экономического шока, максимум небольшая рецессия).

Важным аспектом повышения доходности портфеля 60/40 является стратегическое распределение активов, которое должно своевременно соответствовать изменению рыночной конъюнктуры.

Как Raison помогает инвесторам с портфелем 60/40?

Raison применяет комплексный подход к управлению портфелем 60/40, используя профессиональную экспертизу и современные технологии. Компания проводит анализ инвестиционных целей клиентов, их отношения к рискам и рыночных условий, чтобы адаптировать распределение активов. Специалисты Raison предоставляют доступ к уникальным инструментам и предлагают рекомендации, которые способствуют оптимизации портфеля и обеспечению стабильной доходности. Кроме того, аналитические платформы компании позволяют клиентам отслеживать динамику своих инвестиций в реальном времени и вносить изменения в стратегии для достижения лучших результатов.

Диверсифицируйте свои инвестиции и будьте уверены в будущем вместе с Raison — вашим партнёром в мире финансовых возможностей.

Share:
Топ новости
  • Стена между США и Мексикой станет черной — это одна из мер по сдерживанию нелегальной миграции
    Новости
    Стена между США и Мексикой станет черной — это одна из мер по сдерживанию нелегальной миграции

    2025-08-23

  • Казахстан сохранил рейтинг «BBB-» и получил позитивный прогноз
    Новости
    Казахстан сохранил рейтинг «BBB-» и получил позитивный прогноз

    2025-08-23

  • Как в Астане отметят 30-летие Конституции
    Новости
    Как в Астане отметят 30-летие Конституции

    2025-08-22

  • Токаев наградил орденами «Достық» государственных и общественных деятелей Кыргызстана
    Новости
    Токаев наградил орденами «Достық» государственных и общественных деятелей Кыргызстана

    2025-08-22

  • Уроки безопасности вернут в школах Казахстана
    Новости
    Уроки безопасности вернут в школах Казахстана

    2025-08-22

Стратегия
Стратегия

Альбарелло: аптека в миниатюре и зеркало эпохи

24.08.2025 08:11

  • 2

    Шесть человек погибли и десять пропали без вести при обрушении моста в Китае

    23.08.2025 08:34

  • 3

    В Казахстане усиливается тренд на цифровизацию и развитие ИИ в регионах

    22.08.2025 14:18

  • 4

    В КГД не назвали имена блогеров-должников из-за налоговой тайны

    22.08.2025 04:30

  • 5

    В США обнаружили крупнейшее месторождение лития

    21.08.2025 08:09

Get the gaming world News & Stories into your inbox

By subscribing, you accepted the our Policy

logo
Copyright © 2025 . http://shygys-ekspress.com. Email: news77.kz@gmail.com