Утро в Нью-Йорке: в фокусе — розничные продажи, которые могут повлиять на ФРС

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

Торги 16 сентября большинство американских фондовых индексов завершили в плюсе. S&P 500 в ходе спокойной сессии после значительного роста на прошлой неделе прибавил 0,13%, закрывшись менее чем на 1% ниже июльского максимума. Dow Jones повысился на 0,55%. Russell 2000 поднялся на 0,31%. Лишь Nasdaq опустился на 0,52%. Давление на бенчмарки оказала динамика технологического сектора, главным образом акций Apple (AAPL) и Nvidia (NVDA). В целом же широкий рынок сохранял позитивный импульс. Снижение ключевой ставки на 50 б.п. инвестсообщество теперь оценивает как более вероятный вариант развития событий, хотя и с небольшим перевесом. Более важным является ожидаемое её уменьшение более чем на 2 п.п. в течение следующего года. Оптимизм по поводу мягкой посадки экономики и улучшения перспектив прибыли также поддержал «бычий» сентимент.

Производственная активность Empire State от ФРБ Нью-Йорка неожиданно выросла до 11,5 пункта при консенсусе −5 после −4,7 в августе. На положительную территорию индекс вышел впервые с ноября 2023 года. Этому способствовало увеличение объёма новых заказов и поставок, хотя компонент занятости продолжил сокращаться. Индекс новых заказов поднялся с −7,9 пункта в августе до 9,4, объём отгрузок повысился на 0,3 пункта до 17,9. Занятость остается в зоне сокращения: её индекс оказался равен −5,7, но поднялся с −6,7 в августе. В то же время показатели цен на материалы и готовую продукцию практически не изменились в месячном сравнении.

Новости компаний

— Акции Apple (AAPL: −2,8%) отреагировали продажами на данные спроса на iPhone 16 Pro и Pro Max, который оказался ниже прогнозов в первые выходные после презентации новинок. Предварительные продажи iPhone 16 были оценены примерно в 37 млн. Это на 12,7% меньше, чем показатель для iPhone 15 за тот же период.

— Сообщается, что сегменты по производству калия и фосфатов компании Mosaic (MOS: −3,6%) столкнулись с операционными трудностями, которые, как ожидается, приведут к сокращению объёмов производства и поставок в третьем квартале.

— Ascendis Pharma (ASND: +17,1%) объявила о положительных результатах исследования своего препарата TransCon CNP для лечения детей с ахондроплазией. Отмечается, что эффект от лечения сопоставим с показателями Voxzogo от BioMarin Pharmaceuticals (BMRN: −17,7%), который в настоящее время является единственным одобренным средством от этой болезни.

Мы ожидаем

Сегодня в фокусе участников торгов будут данные розничных продаж за август. Консенсус в отношении их номинального объёма предполагает снижение на 0,2% м/м из-за негативного вклада волатильного компонента автомобилей. Без учета этой составляющей показатель, по прогнозам, должен подняться на 0,2% м/м. Продажи в контрольной группе могут вырасти на 0,3%, как и месяцем ранее. Оценку состояния потребления позволит дать статистика объёмов реализации в общепите.

Этот релиз на старте двухдневного заседания ФРС способен оказать важнейшее влияние на её решение о шаге снижения ставки. Более слабые, чем ожидается, данные усилят целесообразность уменьшения сразу на 50 б.п., но позитивная реакция фондовых индексов последует в случае выхода сильной статистики.

В консенсус данных индекса рынка жилья от NAHB за сентябрь, который также будет опубликован сегодня, закладывается повышение с 39 пунктов до 41. Это будет означать рост продаж частных домов и улучшение перспектив роста объёма их строительства по мере снижения ипотечных ставок.

На предстоящую сессию прогнозируем повышенную внутридневную волатильность при нейтральном балансе рисков. Возможно, некоторые участники рынка предпочтут зафиксировать позиции в акциях в ожидании результатов заседания ФРС, которые станут известны завтра. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5590–5670 пунктов (от −0,8% до +0,7% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

— Boeing (ВА) анонсировал программу сокращения затрат в связи с подготовкой к затяжной и дорогостоящей забастовке ключевого для концерна производственного центра в районе Сиэтла. Меры включают замораживание найма и временные увольнения.

— Совет директоров Microsoft (MSFT) одобрил программу обратного выкупа акций на сумму до $60 млрд. Квартальный дивиденд повышен на 10% кв/кв — до $0,83 на акцию.

— Intel (INTC) планирует превратить отделение Intel Foundry в дочернюю компанию с внешним финансированием. Совместно с Amazon Web Services (AWS) компания инвестирует средства в разработку специализированных чипов в рамках многолетнего многомиллиардного соглашения. На премаркете акции компании растут на 8%.