Валютный курс и инвестиции

На днях заместитель премьер-министра – министр национальной экономики Нурлан Байбазаров рассказал журналистам о влиянии нынешнего курса доллара к тенге. Здесь рассмотрим варианты, когда дорогой доллар может повлиять положительно на накопления казахстанцев.

Министр нацэкономики напомнил, что среднегодовой прогноз правительства курса нацвалюты составляет 460 тенге за доллар.

Курс

«Сейчас мы в этом коридоре и находимся. То есть курс был 470, потом 490, доходило до 500, и сейчас падает обратно. Этому способствуют разные факторы. Буквально недавно было принято решение об обязательной конвертации валюты квазигоссектора – это тоже помогает управлять курсом.

Потому что сейчас эти ожидания, что курс изменится, тоже сильно влияют на игроков на рынке. Все начинают думать, держать ли деньги, в надежде, что он упадет, или мы на этом спекулятивно заработаем. Чтобы такого не было, мы ввели правило обязательной продажи валюты в 50%, с другой стороны, продолжаются трансферты с Нацфонда на финансирование республиканского бюджета, это тоже помогает в том, чтобы наш тенге укреплялся и находился в тех прогнозах, которые мы прогнозировали», – сказал Н. Байбазаров.

В Сенате был принят закон о гарантированном трансферте из Нацфонда на 2025-2027 годы. Документ устанавливает цену отсечения на нефть на уровне 42,3 доллара за баррель в 2025 году, 41 – 39,4 доллара за баррель в 2026-2027 годах.

Инвестиции

Ансар Абуев, аналитик Freedom Finance Global, говорит, что доллар в этом году укреплялся не во всех странах мира. Так, среди национальных валют развивающихся рынков лучший результат показал малазийский ринггит, который с начала года укрепился к доллару на 4%.

«Также рост продемонстрировал южноафриканский рэнд, укрепившийся на 2,3%. Наибольшие потери инвесторы могли понести, вложившись в аргентинское песо, которое обесценилось к доллару на 23,5%. Мексиканское песо, как и тенге, зависящее от котировок нефти, в 2024 году ослабло к доллару на 19,9%. На третьем месте среди наименее успешных валют Латинской Америки – бразильский реал с падением на 18,5%. Турецкая лира в этом году лишь на четвертом месте среди худших. Средний результат корзины валют развивающихся рынков составил 6,7%, что свидетельствует о силе доллара в этом году», – объясняет аналитик Freedom Finance Global.

Среди валют стран группы десяти – G10 (десять государств, подписавших в 1962 году в Париже Генеральное соглашение о займах – ред. а.) лидируют австралийский и новозеландский доллары. Австралийский доллар укрепился на 5,6%, новозеландский – на 3,5%. Наиболее слабой в этом году оказалась японская йена, потерявшая почти 9% по отношению к доллару США. Разброс курсов валют стран G10 варьировался от +5,6% до -9%, в то время как у развивающихся рынков – от +4% до -23,5%.

«Это свидетельствует о том, что премия за риск в валютах развивающихся рынков слишком мала в этом году: доходность может быть на уровне валют развитых стран, а потери – в разы больше. Что касается тенге, его динамика в текущем году лишь немного хуже общего показателя валют развивающихся рынков: — 8,7% у тенге против — 6,7% у валют развивающихся рынков», – объясняет Ансар Абуев.

Индексы и ставки

Индекс DXY, который отслеживает курс доллара по отношению к основным мировым валютам, стабильно растёт после президентских выборов в США.

«Это стало неожиданностью для многих спекулянтов, которые делали ставки на падение доллара. Укрепление основной резервной валюты мира казахстанцы ощутили на курсе тенге. Но на курсе можно заработать за счёт вложений в долларовые бумаги», – уточняет Едыге Касымжан, ведущий аналитик департамента аналитики и исследований BCC Invest.

Валюта – доллары США, евро, юани, фунты стерлингов, гонконгские доллары, швейцарские франки – ещё один инструмент, который целесообразно включать в инвестиционный портфель. Вложения в иностранную валюту разных стран обеспечивает необходимую диверсификацию и позволяет зарабатывать на изменении курса.

«В вопросе валют в инвестициях главным фактором является не потенциальный рост валют, а их стабильность. Самыми привлекательные инвестиции проводятся в валютах развитых стран. Так как экономики этих государств являются стабильными, их валюты подвержены меньшим колебаниям, – объясняет Едыге Касымжан. – Несмотря на недавнюю турбулентность в долларе, евро и японской йене, валюты развивающихся стран продолжили слабеть сильнее в третьем квартале 2024 года».

В Казахстане можно инвестировать в большое количество валют, но наибольшую ликвидность предоставляют ценные бумаги, которые торгуются в долларах. На казахстанских биржах наиболее популярными являются инвестиции в тенге и долларе, что обеспечивает ликвидность для инвесторов.

«Валютные риски остаются крайне высокими. Мировые центральные банки начали цикл снижения базовых ставок, а следующий президент США Дональд Трамп планирует ввести тариф на импорт из Еврозоны и Китая, что приводит к укреплению доллара. Индекс доллара DXY приблизился к годовым максимумам и оказывает давление на мировые валюты. Вероятная проинфляционная экономическая политика Трампа может привести к дальнейшему укреплению доллара.

В таком случае наиболее привлекательной валютой является доллар, так как евро может достигнуть паритета к доллару, йена подвержена изменениям в ДКП Банка Японии, а юань снижается на фоне значительного снижения процентных ставок для поддержки экономики», – говорит Едыге Касымжан.

Спикер напоминает, что тенге является не самой привлекательной валютой для инвестиций на фоне подверженности трансфертам из Нацфонда. Однако Нацбанк стремится обеспечить стабильность тенге и не допустить чрезмерного ослабления, что может обеспечить краткосрочное укрепление валюты.

Ирина ЛЕДОВСКИХ