Утро в Нью-Йорке: в центре внимания инвесторов — экономика Китая

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок в пятницу

Основная сессия 11 октября на американских фондовых площадках завершилась в плюсе. S&P 500 прибавил 0,61%, Nasdaq поднялся на 0,33%, Dow Jones вырос на 0,97%, а индекс компаний малой капитализации Russell 2000 опередил остальные, повысившись на 2,1%. В лидерах роста в составе S&P 500 оказались финансовый сектор (XLF: +1,95%) и промышленный (XLI: +1,79%). Акции Tesla (TSLA) просели на 8,78%, так как презентация в рамках мероприятия We, Robot не оправдала ожиданий рынка.

Индекс цен производителей (PPI) за сентябрь продемонстрировал нулевую динамику при консенсусе, предполагавшем рост на 0,1%. Базовый PPI повысился на 0,2% — в соответствии с ожиданиями. Динамика производственных цен оказалась лучше динамики потребительских. Стоимость товаров конечного спроса снизилась на 0,22%, показатель для конечных услуг поднялся на 0,16%. Эти тренды частично повторяют тенденции в индексе потребительских цен, в которых компонент сектора услуг также растёт активнее — на 0,3% в среднем в месяц. Аналогичная тенденция и в промежуточном потреблении: в сегменте цен на товары зафиксирована умеренная дефляция. Суммарно за прошедший год изменение цен производителей составило 1,8%, а базового индекса — 2,8% г/г. Общий тренд по PPI уверенно подтверждает продолжение дезинфляции и оставляет пространство для дальнейшего снижения ставок ФРС США.

Предварительное значение индекса потребительских настроений от Мичиганского университета составило 68,9 пункта при консенсусе 70,2. Инфляционные ожидания на год вперед в октябре выросли с сентябрьских 2,7% до 2,9%, а на пятилетнем горизонте снизились с 3,1% до 3%. Статистика указывает на сохранение некоторой настороженности потребителей относительно динамики инфляции.

Новости компаний

— Квартальные результаты JPMorgan (JPM: +4,4%), Wells Fargo (WFC: +5,6%) и BlackRock (BLK: +3,6%) в целом превзошли ожидания. Прибыль JPMorgan оказалась выше прогнозов благодаря сильным показателям в инвестбанкинге (+29% при гайденсе менеджмента +15%) и умеренному росту чистых процентных доходов. Прибыль Wells Fargo также превысила прогнозы за счёт снижения расходов и кредитных убытков, однако выручка недотянула до средних ожиданий из-за падения чистых процентных доходов. Объём активов под управлением BlackRock достиг исторического максимума на отметке $11,48 трлн против $9,1 трлн годом ранее благодаря значительным притокам средств в ETF и позитивной динамике на фондовых площадках. Это, как и впечатляющие результаты JPMorgan в инвестбанкинге, сигнализирует об оживлении на рынках капитала.

— Котировки Uber Technologies (UBER: +10,8%) и Lyft (LYFT: +9,6%) позитивно отреагировали на новости с «дня роботакси» Tesla. Участники рынка полагают, что отсутствие чётких сроков и подтвержденного прогресса с внедрением систем автономного вождения уменьшает конкурентное давление на компании сектора.

Мы ожидаем

Этот понедельник не будет перенасыщен важными макропубликациями. Интерес представляют данные состояния бюджета от Казначейства США. В прошлом месяце был зарегистрирован дефицит $380,1 млрд. В фокусе внимания также будут выступления ряда представителей FOMC, от которых ожидают комментариев относительно сюрприза в статистике CPI за сентябрь.

Фьючерсы на основные индексы США торгуются в небольшом плюсе. Внешний фон умеренно положительный. Китайские фондовые площадки подают признаки восстановления: шанхайский CSI 300 растёт на 1,91%. В минувшую субботу, 12 октября, Пекин анонсировал новые меры стимулирования экономики, в том числе раскрыл планы увеличения долга. Это поддержало оптимистичный настрой участников рынка.

В связи с празднованием Дня Колумба (федеральный выходной, но биржи открыты) на предстоящие торги прогнозируем внутридневную волатильность ниже средней. Баланс рисков оцениваем как нейтральный. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5790–5840 пунктов (от −0,4% до +0,4% к уровню закрытия 4 октября).

В поле зрения

— По информации CNN, забастовка Boeing (BA) уже обошлась компании и её сотрудникам в $5 млрд. Новый гендиректор авиаконцерна анонсировал оптимизацию штата примерно на 10%, что означает сокращение около 17 тыс. рабочих мест.

— Reuters сообщает, что Alphabet (GOOG) обратилась к федеральному суду Калифорнии с просьбой приостановить исполнение требования открыть доступ к App Store Play для улучшения конкурентной среды.