Акции Philips подскочили на 10,5%, несмотря на спад продаж в Китае

Котировки Philips резко выросли на торгах в Амстердаме. Производитель медицинской продукции и гаджетов для личного ухода превзошел ожидания рынка по второму кварталу благодаря экономии затрат и сохранению спроса в США.

Детали

Акции Philips на торгах в Амстердаме взлетели на 10,5% после публикации сильного отчета за второй квартал. Скорректированная прибыль компании до вычета процентов, налогов и начисленной амортизации (EBITA) выросла на 9,3% – до 495 млн евро, превзойдя консенсус-прогноз экспертов, представленный самой Philips. Скорректированная маржа EBITA, показатель операционной эффективности, выросла до 11,1% от продаж по сравнению с 10,1% за тот же период прошлого года. Опрошенные Philips аналитики ожидали, пишет Reuters, что EBITA составит 433 млн евро, а маржа снизится до 9,7%.

В конце 2022 года Philips решила сократить до 10 тыс. рабочих мест. Из них уже удалось урезать 9 тыс. позиций – 8 тыс. в 2023 году и 1 тыс. в текущем, приводит агентство слова главы Philips Роя Якобса. По данным нидерландской компании, за счёт повышения производительности она сэкономила с апреля по июнь 195 млн евро.

Квартальные продажи выросли на 2% в годовом выражении – до 4,5 млрд евро, что соответствует консенсус-прогнозу. Хотя продажи в Китае упали, спрос в Северной Америке оставался высоким. Сокращение спроса в КНР Philips отчасти объяснил стремлением Пекина к самодостаточности в критических технологиях на фоне растущей напряженности с США. Но компания отметила, что по-прежнему считает Китай «привлекательным рынком роста». Якобс заявил CNBC, что воодушевлен «устойчивыми» результатами второго квартала и выразил «твердую уверенность» в том, что Philips выполнит свой годовой прогноз по росту продаж на 3–5%.

Скандал с Respironics

Глава компании также рассказал, что Philips поставил «точку» в судебных разбирательствах в США, связанных с отзывом в 2021 году потенциально неисправных аппаратов респираторной терапии Respironics для лечения апноэ во сне. Компании пришлось отозвать миллионы устройств из-за опасений, что используемая в них пена может разлагаться, становиться токсичной и провоцировать рак. В течение трёх лет Philips боролся с последствиями этой истории, и в первом квартале этого года согласился выплатить $1,1 млрд для урегулирования всех исков о вреде здоровью – гораздо меньше, чем ожидал рынок. При этом в отчетности за второй квартал нидерландский производитель отразил доход в $538 млн от страховых выплат по договорам страхования ответственности в связи с отзывом Respironics.

«У Philips есть возможности для восстановления доли [рынка], но на это могут уйти годы из-за репутационного ущерба, неопределенной ценовой стратегии и ужесточения конкуренции», — цитирует The Wall Street Journal записку для клиентов Jefferies. Команда аналитиков Jefferies прогнозирует возобновление продаж устройств для сна в начале 2026 года.

Что с акциями

C начала этого года акции Philips выросли на 23% во многом благодаря скачку на 36% в конце апреля. Котировки взлетели как раз после сообщения Philips, что урегулирование исков в США обойдется ей в $1,1 млрд вместо $2–4 млрд, ожидавшихся рынком.

Аналитики, чьи оценки отслеживает FactSet, в основном рекомендуют сохранять акции Philips в портфеле (рейтинг Hold). Такого мнения придерживаются 10 из 15 экспертов. Четверо советуют покупать акции компании и только один – продавать.